华友世纪开打如意算盘合并光线传媒背水一战

华友世纪与光线传媒合并的消息来得并不算太突然。一周前就有消息传出，尽管事件主角均以否认，但仔细推敲，仍可以寻到一丝端倪。一个是努力寻求转型的无线增值服务公司，一个是电视节目制作和发行商，二者的结合，便有了一拍即合的味道。 11月19日，华友世纪和光线传媒正式向业界宣布合并，敲定新公司名称“光线华友”。掌门人由光线传媒总裁王长田担纲，出任董事长兼CEO，华友控股总裁王少剑将出任联席总裁兼CFO。而一手促成这桩“婚事”的华友世纪董事长兼CEO王秦岱，却在此时选择退居幕后，仅拥有“光线华友”股东的身份。 此次合并完全采用换股方式进行。根据双方约定，光线传媒在新公司中的初始股份比例为42%，两年内如果新公司股价上升至一系列的目标价格，则分别增发新股给光线传媒，从而使光线传媒的股权比例上升，当股价达到8.5美金或以上时，光线传媒最多可拥有65%的股权。 某种意义上，华友世纪已经完成了王秦岱口中的转型目标“拥有丰富娱乐内容及立体分销渠道的娱乐传媒集团”，彻底告别纯粹SP的年代。 华友世纪的如意算盘 根据华友世纪20日公布的截止2007年9月30日的第三季度财报，华友世纪第三季度总收入为1360万美元，比上一季度的1460万美元下降了6.5%，比去年同期的1790万美元下降了23.9%，未达到分析师预期。此外，华友世纪第三季度净亏损为1,150万美元，上一季度净利润为20万美元；每股美国存托凭证亏损0.53美元。这一业绩同比有较大幅度下滑，2006年第三季度，华友世纪的净利润为160万美元，每股美国存托凭证收益0.07美元。 很明显，选择在财报发布的前一天宣布合并消息，华友世纪的如意算盘之一打在了重拾投资者的信心上。 2006年以来，受移动运营商政策调整及监管“打压”， SP企业运营成本上升、利润持续下滑甚至出现亏损。资本市场一改往日对SP的热情，保持观望态度。 正如华友世纪董事长兼CEO王秦岱所说，因为不具备自己的品牌内容及综合渠道，纯粹的SP公司发展受到下游和上游的挤压。他用“运营环境持续恶化”概括了中国SP们的生存现状。对于华友世纪而言，由于中国联通新收入认证政策的影响，以及近期的管理机构和运营商的政策，尤其是影响电视节目的无线应用软件政策，“都限制我们的无线增值服务这一业务的发展。” 除此之外，华友世纪还有个如意算盘是欲通过一系列音乐与游戏等娱乐公司的并购，包括与光线传媒的合并，以新鲜的血液来谋求“自救”，转型成为内容提供商，从而减轻对移动运营商的依赖。 “华友控股一直致力于从一家单纯的SP公司转型成为拥有最丰富的娱乐内容及立体分销渠道的娱乐传媒集团。” 但华友世纪算盘能否打得如意？财报公布当天，华友世纪在纳斯达克常规交易中下跌0.28美元，报收3.97美元，跌幅为6.59%。在随后的盘后交易中，华友世纪又下跌0.26美元，跌至3.71美元，跌幅为6.55%。 显然，投资者对“光线传媒”新公司还未建立起信心。 互联网实验室咨询顾问盛振中认为，整合各自的资源和优势以克服目前遇到的问题，谋求积极的、更大发展是光线传媒和华友世纪能够携手合作的重要基础。但由于业务和公司文化等的不同，二者背后还存在很多分歧，需较长时间融合。“双方宣布合并只是一个新的开始，未来的发展仍然任重道远，合并是否成功需要时间、实际业绩来证明。” SP遭遇冷剩饭 今年9月，SP产业的大鳄TOM在线从香港联合交易所退市；三季度新浪发布的财报中，无线收入下降了520万美元，跌幅达到了四分之一；包括空中网、灵通网在内的SP公司股价也在持续下跌。 究其原因，来自信产部和电信运营商的政策“打压”对SP们无疑是致命的：信产部统一全国SP代码，信产部《关于规范移动信息服务业务资费和收费行为的通知》的实施；中移动的《关于近期加强移动梦网业务规范管理的通知》、《移动梦网SP合作管理办法》等加大对SP们的整顿、监管力度；中国联通下月实施的SP新政策将自身结算分成比例从20%提高到30%，而且结算周期由3个月延长为5个月，使SP们的利润大受影响。 对遭遇“冷剩饭”的SP的未来，业内专家各有不同观点： 令狐达：SP将成历史过眼烟云？ 据eNet特约评论员令狐达分析，SP是一个在多层夹缝中生存的业态。他们在2G的历史瞬间昙花一现、昙花的背后是引发消费者公愤的欺诈行为、最能欣赏这一花景的是拿走了85%分成的运营商。 首先是历史的夹缝，随着2.5G、2.75G、甚至是3G的近在咫尺，手机已经摆脱了运营商的花园、插上互联网的翅膀飞入了蓝天。面对WAP、迷你WEB的无限量的免费资源、一条几毛钱、几块钱的SP信息服务显然已经变成了古董了。 SP曾经面临的第二个夹缝来自运营商，面对短信信息服务的一穷二白状态，众多SP绞尽脑汁，开发了一些或离奇或实用的服务，拉动了消费者发动短信缴费的一时兴趣。一旦某种服务模式成熟，运营商就要挺身而出、亲自操刀，这种挺身而出显然不是见义勇为，而是一种有违商业道义的霸王举动。面对移动通信的寡头垄断现状，那些遭到挤兑的SP除了哀叹命苦之外，似乎也无还手之力——每个月的收入划账还需要看运营商的脸色呢。 SP的第三个夹缝乃是一个道德的夹缝。面对突然爆发的市场需求、面对某些运营商高达85%的“分成”，许多SP厂商只能通过各种坑蒙拐骗的方式扩大自己的15%的营收。消费者对此怨声载道，媒体对此轮番声讨。运营商迫于压力下的大棒调整让SP厂商更加伤痕累累。 “中国手机用户信息应用服务的互联网化，注定了基于2G和短信的SP业态必将成为历史过眼烟云。” 空中网董事会主席兼首席执行官周云帆：SP仍拥有很大的生存空间 也许，SP面临着前所未有的困境，但不容忽视的是手机用户的高速增长和中国每个人平均每12个月到18个月就会更换手机的现实。空中网董事会主席兼首席执行官周云帆认为，针对SP的法律法规变化，显然会影响到SP的收入。尽管如此，但SP的生存空间在于不断增长的客户需求。“因此，我们坚信传统服务的需求仍处于增长中。” 盛振中：SP前途尚难断 但互联网实验室咨询顾问盛振中却不认为，他指出，受到政策调整等因素影响，包括华友世纪在内的众多网站的SP收入都有不同程度的下滑，但是如果单凭目前的情况就判断SP产业正走向末路，尚为时过早。不能忽略中国规模可观的用户和巨大需求，也不能忽略网站服务创新的可能。以必要的政策来规范行业，有利于SP长远发展。

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