供给侧改革去产能动真格大宗商品断腕疗伤呢是嘛

供给侧改革去产能动真格 大宗商品“断腕疗伤”

供给侧改革去产能动真格 大宗商品“断腕疗伤”2016/01/18 14:29中国证券报 扫描分享到好友或朋友圈

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自2015年11月起，“供给侧”刮起了的改革新风，从淡化投资、消费、出口“三驾马车”，到提出“供给侧结构性改革”，释放出的明显信号是：找到经济问题的“病根子”，为解决供需失衡下一剂良药。

近年来大宗商品市场跌跌不休，钢铁、煤炭、有色金属等行业企业惨淡经营，化解过剩产能已经成为一个突出、紧迫的难题。多位业内人士接受中国证券报采访时表示，虽然目前大宗商品普遍成本倒挂，高层也显示出“壮士断腕”的决心，但去产能直接影响面广，预计整体大宗商品市场“疗伤”过程曲折且长。

去产能障碍在哪里

实际上，多年前淘汰落后产能或者化解过剩产能就频被提出，但在地方利益驱动下，一些落后产能常常死灰复燃，使得产能过剩落入越淘汰越过剩的怪圈。

一些业内人士认为，“产能过剩”几乎成了千夫所指的靶子。但从根本上来看，当前钢铁、煤炭等行业亏损严重，更多是内部因素所致，企业本该停产的停产不了，市场该淘汰的也淘汰不了，产能反而越淘汰越大——归根结底市场机制失灵，整个行业陷入恶性循环。

“当前阶段影响去产能的主要障碍有地方政府利益因素，还有企业属于国有性质的问题，均在一定程度上影响到企业的自我调节能力。”格林期货研发总监李永民说，要“壮士断腕”去产能，首先要化解落后、过剩产能，这也意味着资源没有实现最大效用。而去产能可以提升现有资源的利用效率；其次，通过去掉高污染行业的产生，可以减少污染；最后，去产能也符合经济结构调整的要求。

去产能涉及各方面利益，障碍不言而喻。对此，宝城期货金融研究所所长助理程小勇说，对于钢铁、水泥、煤炭等产能过剩的行业而言，最大的障碍源于转产带来的地方政府税收滑坡、就业下降、银行不良资产和安置资金增多等问题。尤其在经济增长持续疲软的情况下，地方政府和银行都不愿意这些企业关停产能，原因是一旦去产能就意味着税收减少，银行不良贷款难以收回。

东吴期货研究所所长姜兴春也认为，化解过剩产能最大的障碍还是地方保护。各地政府为了保障就业和增加财税收入，对钢厂有财政补贴；从上市钢企情况看，去年纳入统计的44家钢企（截止到2015年9月份），财政补贴高达46亿元，计入以后钢厂亏损192亿元；因此，这种情况对有效出清产能是不利的，但国情决定了未来相对长时间这一状况将客观存在。

自己惹的事儿自己圆，自己圆不了的他爹给他圆——这是时下热播电影《老炮儿》中的经典台词。如今，一些产能过剩产业中的上市公司，也有政府补贴“给他圆”。华菱钢铁就是一家靠政府补助扭亏的典型案例。据相关机构统计，2011年至2015年中期，华菱钢铁4年半总共获得的政府补助高达16.81亿元，仅2011年就获得11.68亿元的巨额补助，并顺利扭亏，避免了“披星戴帽”的命运。此外，类似现象还发生在株冶集团等上市公司。

中国人民大学国家发展与战略研究院执行院长刘元春指出，产能过剩是中国现在“最大的结构问题”。而僵尸企业、高债务企业以及严重过剩行业的一些企业无法退出，正是导致市场供需失衡的主要因素。

对钢铁业来说，去产能面临障碍不小。西本新干线高级研究员邱跃成认为，当前去产能、淘汰僵尸企业的最大障碍有三个：一是人员安置问题。以2亿吨为钢铁行业本轮去产能目标，按照人均年产钢400吨计算，约有50万职工需要得到妥善安置。另外还有大量相关上下游产业链的从业人员也将会间接受到影响。二是债务处置问题。当前我国钢铁业总负债超过3万亿元，钢铁企业平均资产负债率达到70%左右，去产能、淘汰僵尸企业意味着会有大量呆坏账的出现，债务处置将面临一定风险。三是部分地方税收、GDP等问题。在很多中小城市，钢铁企业往往是核心企业，对所在地区经济影响巨大。出于税收、就业、GDP等因素考虑，地方政府对钢铁去产能的动力并不大。

去产能影响在哪里

中央提出，要在过去三年已化解钢铁9千多万吨、煤炭2亿多吨产能基础上，进一步加大力度，认真论证并合理确定未来三年钢铁、煤炭行业化解过剩产能目标。根据市场需求，设定钢铁和煤炭全国总量“天花板”。

李永民说，去产能最直接的结果是减少过剩行业的供应能力。对落后企业来讲，淘汰这部分产能还可能降低行业平均成本。但总体来讲，随着供应量减少，行业内价格恶性竞争程度会有所降低。

确实，去产能对于供需失衡的钢铁、有色行业而言，可以起到遏制供给继续大幅扩张，失衡加剧的作用。程小勇说，去产能可以引导产能过剩的行业产业升级，提高竞争力，或者转型突围，有利于减少僵尸企业继续消耗信贷资源、原材料和增加环境保护。总体上来看，如果去产能真正能够执行，那么供需关系会有效改善。

“去产能对应供应端是收缩，会导致供需渐趋平衡，价格稳定在合理水平或者小幅上涨，引导需求逐步回升；这个周期取决于去产能的过程，估计短则半年一年，长则二至三年。”姜兴春说。

以钢铁产业为例，业内人士表示，去产能如果进展顺利，对供需关系改善将会起到积极作用。当前我国粗钢产能约12亿吨，产量约8亿吨，产能利用率还不足70%，属于典型的产能严重过剩行业。如果粗钢产能在现有基础上能淘汰2亿吨左右，全行业产能利用率将有望恢复到80%左右的正常水平，对于供需形势改善、企业盈利恢复将起到积极作用。

市场也有偏悲观的观点。邱跃成指出，随着近年来淘汰落后产能进展的加快，当前国内钢铁产能绝大多数都已经不属于明令要淘汰的落后产能范围，且钢铁企业同时兼具劳动密集型和资本密集型两大特征，往往在地方政府是就业和纳税大户，在人员安置、债务处理等方面将会面临诸多问题。钢铁去产能具体实施将会相当复杂，去产能进程也必将是一个漫长而又痛苦300KN拉伸试验机可以测试多大的试棒的过程，至少需要年的修复周期。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新给出了划分“僵尸企业”的量化指标，即扣除非经常损益后每股收益(下简称：扣非后每股收益)连续3年为负数的上市公司可被称为僵尸企业。

按照上述标准，据东方财富Choice数据统计，按照申万行业分类，以2012年至2014年年报数据来看的话，35家上市钢铁企业中有8家符合这一指标，占比已达22%。这些僵尸企业分别是：韶钢松山、首钢股份、重庆钢铁、山东钢铁、马钢股份、杭钢股份、凌钢股份和西宁特钢。钢铁行业僵尸企业占比超20%。

去产能是一个非常痛苦的问题。海通期货金融部落研究员雷连华说，以有色金属行业为例，铝产业过剩尤其严重，价格在万元之下80%以上的产能陷入亏损，当前价格下也有超过一半的企业产能跌破现金生产成本，是基本金属行业受首当其冲的品种。去产能会显著的改善供需关系，如铝价从11月末开始反弹与此息息相关。但是产能出清并不是一蹴而就的事情，近两月铜铝锌镍产业链形成同盟积极减产、限产，但此多数产能不是退出市场，而是等待价格回升再复产；同时，国储局以及企业自发进行收储等动作，来阻止价格下跌，让正在亏损或者即将亏损的企业得以苟延残喘，威胁去产能进程。

“去产能不仅需要市场配合，更多的还需要国家主导，未来要看政策执行的力度，去产能是一个长期的过程。”雷连华说。

大宗商品有“疗伤行情”？

产能过剩导致供需结构失衡，长期供过于求最终导致价格一路下滑。全球经济晴雨表亦是大宗商品市场风向标的波罗的海干散货综合运费指数（BDI），持续刷新历史最低纪录。1月15日，BDI指数收报373点，再次创下指数成立30年低位，年初至今已累跌21.47%。

“中国因素”是全球大宗商品市场备受关注的关键因素，中国提出供给侧改革并决心化解过剩产能，对全球大宗商品市场来说，是否意味着将迎来一波“疗伤行情”？

对此，程小勇认为，对于中国去产能而言，实际上大方向是好的，但真正实行却面临执行不力，空喊口号的情况。假如去产能真正能够落实的话，大宗商品市场有望开始逐渐企稳，下行空间受到限制，但行业需要继续再平衡，价格不会立马反转。短时间内，少量的去产能或者去产能力度不足，对于铁矿石、钢铁和有色等大宗商品而言不足以逆转供需失衡的格局，价格因此不会出现立竿见影的扶持作用。

生意社首席分析师刘心田也表示，由于体制与市场存在矛盾，市场变化快，体制机制结构等变化慢，企业对市场的反应总存在滞后。另外，去产能最理想也还需要年才能有较明显效果，且去产能动真格是在市场下滑动真格之后开始的，因此并不能期望市场立即转暖。

中国在测试进程中去产能如能“动真格”，对整体大宗商品市场来说，从长期来看随着产能过剩问题逐步得到解决，供需恢复到基本均衡，大宗商品价格也将会恢复到合理水平。

但邱跃成认为，考虑到去产能会是一个漫长的过程，且政府强调去产能将以市场化手段为主，意味着更多的去产能将会通过市场倒逼的方式来实现。从这点来看，对多数企业来讲，在去产能尚未取得实质成效前，盈利形势将难以得到明显改善，大宗商品价格低位运行的态势在相当长一段时间内也难以改变。

各个行业情况不同。雷连华说，对铜来讲，淘汰落后小企业、落后产能一直在进行（目前几家大企业基本垄断了国内市场）。相对于铝来讲，进行产能再调整压力重重，空间也比较小；且产业链联盟已经进行了减产、限产、限销、收储等动作来主动的引导价格，国家主导的供给侧改革对铜的影响较小。相对来讲，在有色金属中比较看好产能过剩最严重、市场化出清最弱同时政策干预最强的铝品种。博弈需要一个时间过程，当前并没有到最痛苦的时候。

业内人士表示，中国作为最大的大宗商品交易市场和消费国，如果中国去产能效果显著，那么对整体全球大宗商品市场来说，就意味着市场供需恢复，产业重新洗牌并翻新。

：Nora

收藏本文文章关键字供给侧改革 去产能 大宗商品供给侧改革对中国钢铁行业市场演变 的影响分析钢铁去产能已经取得了阶段性成果。为钢铁行业未来建立产需平衡,钢铁价格高位波动,行业市场健康发展奠定了基础。2015年底,随着钢价的继续下跌,市场价格远远低于行业成本,全行业已经陷入超过千亿的严重亏损的陷阱之中。但2017年钢铁业推进供给侧结构性改革的重点就是去过剩产能。全国淘汰关停落后产能1.1亿吨。关停中频炉厂家722户,涉及1.4亿吨产能。钢铁产能严重过剩的状况基本得到了化解。优化了钢铁产能,尤其是建筑钢材的产能结构。正是这种明显的经济下行压力和钢铁行业目前产能和需求基本平衡,以及钢铁行业高利润状态,国家发改委也提出了2017年是钢铁去产能的攻坚之年,未来要全面推动供给侧改革,促进企业转型发展。由此可见,政府今后对钢铁行业调控总基调将从去年的大张旗鼓的重点去产能,过渡到全面推动钢铁行业转型发展的道路上来。切实解决企业转型发展面临的重大难题。但破解这些深层次经济关系难题远比想象难得多。政府目前也只停留在宣传这个层面,远不如去产能来的轰轰烈烈。而且很多转型问题都涉及到政府转变职能,如何破除传统利益格局制约,实现资本经营转型发展,进而促进生产经营的转型发展问题。电商平台钢圈致力于钢材市场价格变化、利空因素、趋势、钢材产量、钢材进出口数据变化及情况、市场库存变化状况、市场心态,资金链、订货模式、营销模式、流通模式,转型升级等等,以及主要政策 (包括宏观调控、基建投资,货币政策、财政政策、产业结构调整政策),对市场的变化及影响的分析,旨在为广大钢铁商贸运营者提供有效的信息与资源。[详细] 11:01

中联重科詹纯新：实体企业是供给侧改革最大受益者聆听了习近平总书记的报告，豁然开朗、十分振奋！总书记的报告不仅全面深刻阐述了五年来党和国家发生的历史[详细] 09:58

探讨主题三：配套件产品技术创新如何服务于供给侧改革？【 现场报道】2017年4月13日-14日，以“机遇、理性、价值、发展”为主题的第十五届中国工程机械发展高层论坛在孔孟之乡的山东济宁隆重召开。14日，嘉宾齐聚一堂，就“供给侧结构有的采取普通皮带来传动性改革与行业发展”、“从‘走出去’到‘走进去’--‘一带一路’愿景与打造国际化企业”两个主题展开了分论坛讨论，开启一场思想与战略的碰撞。在“供给侧结构性改革与行业发展”为讨论主题的分论坛现场，中国工程机械工业协会质量工作委员会秘书长、国家工程机械质量监督检验中心副主任李铁生主持第三场论坛对话，与来自配套件日日新供应企业及互联平台运营企业的嘉宾代表共同展开了讨论。讨论嘉宾：榆次液压集团有限公司副总经理 陈群立合肥长源液压股份有限公司总经理 唐祥先安徽博一流体传动股份有限公司董事长 闵玉春山东恒特重工有限公司董事长 王金铂烟台艾迪液压科技有限公司副总经理 宋鹏铁甲工程机械 林炎辉主持人：大家好，受会务组的委托，我来主持分论坛的第三场对话。请各位嘉宾结合自己的企业，谈一谈对于供给侧改革的理解。闵玉春：供给侧的结构改革，就是提高社会产品的竞争力，就是三去一降一补。结合行业的情况，尤其是挖掘机，就是去库存、去产能。现在看来，很多企业的挖掘机都脱销了，可以说这就是供给侧改革的效果。但我个人认为，不论是供给侧改革还是需求侧改革，都有两面性，企业要结合自己的企业发展现状，理性地看待市场。我的企业正是这样理性地一步步发展的：由于我个人最开始是从事挖掘机原件检测、系统设计这一项工作。成立公司后，主要也是为世界各国工程机械设备的液压系统进行维修；之后才是配套，并逐渐生产高压的液压元器件设备。王金铂：山东恒特重工在供给侧改革实施的阶段，产量和销量都达到了一个可观的数值。不论是从出口还是内销，都有不错的表现。但反过来我们在思考，政策的推进应该更加鞭策企业在生产工艺、品质保证、产品创新等方面努力，要实现高端化、绿色化，要注重服务品质和细节。唐祥先：合肥长源液压走过了50年，就是传统的产品，齿轮码。一年的产量有将近50多万件。今年年初被工信部评为单项冠军的马达产量也达到了40多万件。50年来，我们一直专注于液压元件的研发生产。以前我们面对的是需求问题。那么，一定要扩需求，保增长。需求侧，有三个因素，就是投资、消费、出口。供给侧同时也存在着三个要素：投资、新增劳动力、新增资本。陈群立：榆次液压公司是1965年成立的，是国内最早生产液压元件的厂家，成立之初，公司就是以振兴民族工业为己任的。经过50多年的发展，公司已经进入集团公司，成为今天的太重榆次。新公司产品在原有基础上进行了重大转型，打造了全新的铸造厂和热处理公司。2017重点推工程机械高端液压元件，但缺乏与主机企业良好的配合，这是我们要提升的。供给侧改革也是要从提高供给质量出发。作为工程机械行业配套企业，我们很清楚，在关键的高端不见产品上，依然没有实质性突破。在这一部分，我们还需要加大力度。宋鹏：艾迪液压2011年9月投资了3个亿，上了高端液压项目。我认为，供给侧改革，最终是企业转型升级，产品升级换代，提高技术含量，增加竞争力，更加适应市场。只有降成本，才可以提高产品的性价比，提高竞争力。这其中最关键的一点就是补短板，配套件尤其是液压件，就是在工程机械行业就是补短板。林炎辉：铁甲工程机械是专业做二手工程机械交易的平台，同时，有大量用户对于设备的采购使用还有售后服务过程当中的一些问题进行深度的交流。我个人认为，供给侧改革，就是供给和需求是共同决定价格的。而价格的信号是引导资源配制的最重要的一环。所以，这个是市场经济的一个基本的规律。供给和需求应该是相互配套的，互为促进的。因此，从行业媒体的角度，通过对用户买卖需求数据的分析，可以为工程机械行业的供给侧提供参考依据。主持人：企业如何在技术创新方面很好地服务于供给侧改革的发展？闵玉春：安徽博一流体传动股份有限公司是再制造的试点企业；也是国家智能制造，包括装备新模式的项目承担的企业；也是国家数字液压泵，还有一万台的融合项目的承接；同时，也是科技部门设备智能检测项目的承接。也就是说，我们对产品的技术、智能，以及品牌都是极为重视并坚定不移地在做的。与工程机械整机企业合作，产品从设计、工艺、细节，到中间一些服务，我们都全程参与，精益求精。配套液压件，我们曾经落后人家30年，甚至更多，如今正在逐步赶平。这是需要时间的。中国工程机械的液压元件改革，需要配套企业和整机企业一起努力，要想从长远发展，就必须互相配合，合理解决。企业只有认识到这是其生存和发展必须解决和面对的，才有可能落到实处。王金铂：我认为，最重要的是专业，专注，创新机制。我们从整个设备，还有整个投入，就是做专业的那个装置；专注于工程机械行业；创新，是从基础创新，还包括工艺、工艺的设备、自动化的投入等的创新；机制，主要是营销机制，两化融合。未来，我们要在产量上下功夫，逐渐将液压产品从满足维修市场过渡到满足主机装备这样一个数量级上。唐祥先：我认为转型是重中之重。主要有几个策略：一是通过和先进的技术公司合作，以最快地实现技术上的突破；二是与优秀的整机企业积极地合作；三是关注新能源。陈群立：从工艺来讲，基础工艺是我们的短板。因为，很难做。这个问题不解决掉，企业是没法做出来好产品。所以，对基础工艺的投入需要非常大。另外，对人才、专家的引进是将新的问题给予解决,比如生产过程中一些技术问题。最后，我欢迎大家有机会去我们那里参观，看一下我们企业现在是什么状态。宋鹏：我觉得用三年时间来引领这个行业，做合理的事情。即用户使用不当，用户承担。根据目前的统计，有30%属于厂家，有30%是用户使用不当造成。我认为关于液压元件高端化，是中端液压产品高端化。在这个过程中选择使用更好的材料、更好的热处理工艺，以及更精准的加工手段。另外，管理系统也走向高端化也是未来的趋势。林炎辉：很多用户都是跨品牌的客户，在全国各地不同的工况环境下使用，这个过程当中对于设备的使用的情况都有维修记录。其中包括我们每天有大量的呼入、大量的设备查询，我们对这些数据都做过统计。每天有超过13万用户产生很多的行为数据，比如超过10万台的2手设备。铁甲工程机械从自身进行了一些分析，现在具备了工程机械行业和互联行业两个层面人才的结构。此外，我们站增加了更加科学的产品，对用户数据可做跟踪。比如，现在络很流行的评测系统，对于每个用户的行为轨迹都可做详细的跟踪和分析。同时，我们也引入更科学的分析模型，可对大量基础行为数据进行更加科学的分析。主持人：昨天在会长的报告当中指出，2017年工程机械行业坚持以推进供给侧结构性改革为主线，这是我们面临的一大问题。围绕中国制造2025，不断地促进产业向中高端来发展。本次论坛到此结束，感谢各位嘉宾的经验分享，我们明年再会！[详细] 07:54

强化供给侧改革吉林构建新型产业体系 日前在吉林省工信厅了解到，今后4年，吉林省工业将实施多项有力举措，强化供给侧改革，积极构建新型产业体系。振兴三大支柱产业据吉林省工信厅相关负责人介绍，至少在“十三五”期间，吉林省将把大力发展支柱产业作为推动工业经济增长的主要动力，深入挖掘比较优势，逐步提高市场占有率，加速振兴三大支柱汽车、石油化工和农产品加工产业。其中汽车产业将围绕汽车轻量化、电动化、智能化发展方向，以做大总量、创新驱动、优化结构、转型升级为总体思路。主要是加快提升整车产能，做大自主品牌，倾力推动整车产品结构调整;加快发展节能、新能源、智能联汽车，着力推进新能源汽车研发与产业化，积极开展智能联汽车研发及应用示范。汽车零部件则寻求建立和完善协作配套体系，轻量化制造体系以及自主研发体系，着力突破一批关键核心技术，加快提升全产业链配套能力，着力培育一批行业龙头企业，打造成立足本省、面向全球的国际化汽车及零部件产业基地。石油和化工产业则坚持大化工发展方向，突出原料路线多元化，推动全省化工产业走基地化、园区化、精深化之路。重点是做优做精石油化工，盘活存量，做优增量，以提质增效为核心，走内涵式发展道路，增强可持续发展动力。主要举措包括推动油品质量升级，小乙烯改造，调整产品结构，降低柴汽比;科学规划发展现代煤化工，充分利用域外煤炭资源发展煤经甲醇制烯烃，补足产业链短板;通过打通丙烯全产业链条，发展聚氨酯等终端化工产品，建设东北地区最大的聚氨酯产业基地;加大技术研发力度，提升ABS、乙丙橡胶等产品的核心竞争能力，推动新材料在汽试样的选择也会对实验结果产生影响车、轨道交通、航空航天等领域的产业应用;鼓励发展化工新材料，重点发展聚氨酯、聚酰亚胺、碳纤维和聚乳酸、聚羟基脂肪酸和二氧化碳基可降解塑料等新材料产业，努力建设全国最大的工业级大丝束碳纤维产业基地，推动建设高性能纤维及复合材料协同创新中心，推动化工新材料向精深化、终端化发展。农产品加工业将坚持绿色健康和精深加工方向，发挥资源和产业比较优势，通过技术管理创新、加快结构调整、提升产品品质、丰富产品品种和加强品牌建设，着力改造提升玉米深加工、畜禽乳加工和以长白山矿泉水为代表的特色食品三大优势产业;努力发展壮大生物化工、粮豆深加工、酒类制造和烟草制品业。培育新支柱产业为此吉林省将发挥在产业基础、资源禀赋、科技人才、市场需求等多方面的优势，力求突破一批关键共性技术，同时大力推进产业深度集聚整合，进而加快将装备制造产业和医药产业培育成新的支柱产业，其中装备制造产业将坚持高端化、智能化、服务化的发展方向，以智能制造为核心，以高端装备为引领，推动传统装备向高端化发展。重点打造一批“专精特新”装备研发制造基地。同时实施“四个着力”，即着力突破一批关键核心技术，着力推进制造业强基工程，着力推动一批产品创新和产业化，着力培育一批领军企业(集团)和“隐形冠军”企业，最终建立起结构优化、技通过发行股分的方式购买合纵锂业 67.9%股权术领将实验机移到预先做好的基础上先、特色鲜明、绿色安全的“吉林装备”特色产业体系。医药产业将全面推进中药现代化，全力推动生物医药、化学药、高性能医疗器械创新发展，积极构建特医食品研发生产体系和细胞工程服务体系。与此同时，吉林省还将积极发展新兴产业，努力瞄准国内外前沿技术，把握产业发展方向，坚持以重大技术突破和重大发展需求为导向，重点发展新一代信息技术、生物医药及医疗器械、新材料、应急产业等领域，不断壮大新兴产业规模，抢占未来发展制高点。改造提升传统产业。面对新形势和新变化，坚持以规模化、品牌化和高端化为发展导向，立足产业基础，努力运用高新技术、先进适用技术和信息化技术改造提升冶金、建材、轻工、纺织等传统产业，目标是延伸其产业链条，优化其产品结构，增加其产品附加值，培育产业发展新优势，最终大力提升全省传统产业的整体竞争力。[详细] 11:27

中国工程机械发展高层论坛最强音 雷萨重机供给侧改革一马当先2017年4月13日，乘着全国两会胜利召开的春风，中国工程机械工业协会五届二次会员代表大会暨第十五届[详细] 09:19

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